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L’aviation décolle enfin alors que GE renoue avec la croissance au deuxième trimestre 2021

Rédigé par Dvd3d

GE a révélé avoir réussi à renouer avec la croissance de ses revenus au cours du deuxième trimestre 2021 grâce en partie à une forte reprise de la demande au sein de son activité Aviation.

Pour les trois mois se terminant le 30 juin 2021, GE a généré 18,3 milliards de dollars, soit 600 millions de dollars (ou 3 %) de plus qu’il n’a réussi à générer au cours du deuxième trimestre 2020. La récupération marginale des revenus de l’entreprise peut être attribuée à une augmentation de 33 % des commandes. , reçu en grande partie au sein de ses divisions Power et Aviation, dont cette dernière est devenue une ruche d’activité d’impression 3D au cours du trimestre.

Bien que les données financières de GE marquent un retour à la croissance bienvenu pour l’entreprise, après que ses revenus ont diminué de 20 % au cours de l’exercice 2020, ses recettes ont encore chuté de 36 % en dessous des 28,8 milliards de dollars annoncés au deuxième trimestre pré-pandémique 2019. Cela étant dit, à la suite des résultats. ‘ publication, les actions de la société ont augmenté de 3% avant la commercialisation, suggérant que les investisseurs sont légèrement encouragés par le redressement de GE.

« L’équipe GE a réalisé une solide performance globale au deuxième trimestre », a déclaré H. Lawrence Culp Jr, PDG de GE. « Les commandes et le chiffre d’affaires ont renoué avec la croissance, nos marges opérationnelles ont augmenté dans tous les segments et nous avons généré un cash-flow libre industriel positif. La dynamique se renforce dans toutes nos activités, portée par la santé et les services en général, l’aviation montrant les premiers signes de reprise. »

Une rangée de machines Arcam de GE Additive.
GE est connu pour utiliser des imprimantes 3D Arcam EBM dans la production de ses moteurs d’avion GE9X. Image via Arcam.

Le prometteur T2 2021 de GE

Bien que GE ne rende pas directement compte des résultats financiers de sa filiale GE Additive axée sur la fabrication additive, il est possible d’évaluer ses performances à travers d’autres segments connexes de ses activités plus larges. D’une manière générale, GE divise ses résultats en cinq catégories clés : Énergie, Énergie renouvelable, Aviation, Santé et GE Capital.

Au cours du deuxième trimestre 2021, Power était la division à la croissance la plus rapide de l’entreprise, et elle a généré 4,8 milliards de dollars de commandes, soit 67 % de plus que les 2,9 milliards de dollars déclarés au deuxième trimestre 2020. Au cours de la même période, les revenus de GE dans le secteur de la santé et des énergies renouvelables ont également augmenté de 15 % et 14 % respectivement, tandis que les revenus de son activité GE Capital ont augmenté de 27 %.

Plus important encore, le deuxième trimestre de 2021 a vu les revenus de l’aviation de l’entreprise commencer à rebondir après avoir chuté de 41% au cours d’un exercice 2020 touché par le COVID. Il est également probable que le segment représente une grande partie de ses activités d’impression 3D, étant donné qu’il est connu pour fonctionner. au moins 27 imprimantes 3D Arcam qui produisent des pièces pour ses moteurs d’avions commerciaux GE9X.

Services financiers GE {$) T2 2019 T2 2020 Différence (%) T2 2020 T2 2021 Différence (%)
Aviation 7,9 milliards 4,4 milliards -44 4,4 milliards 4,8 milliards +10
Soins de santé 4,9 milliards 3,9 milliards -20 3,9 milliards 4,5 milliards +15
Énergie renouvelable 3.6 3,5 milliards -3 3,5 milliards 4,0 milliards +14
Pouvoir 4.7 4,2 milliards -11 4,2 milliards 4,3 milliards +2
GE Capital -89m -1,5 milliard -1585 -1,5 milliard -1,1 milliard +27

Dans l’aviation, les commandes de GE sont passées de 3,7 milliards de dollars à 5,5 milliards de dollars entre le deuxième trimestre 2020 et le deuxième trimestre de 2021, tandis que son chiffre d’affaires a également bondi de 10 %, passant de 4,4 milliards de dollars à 4,8 milliards de dollars. Au cours de la période, l’entreprise a en fait vu un intérêt réduit de sa clientèle militaire, mais une demande accrue pour ses moteurs et services commerciaux, tirée par des commandes de pièces de rechange plus importantes et une activité de visite renouvelée, s’est avérée suffisante pour compenser cette baisse.

Mis à part les revenus, GE a généralement continué à se concentrer sur la rationalisation de son activité, dans le but d’accélérer les délais d’exécution au sein de son activité de services commerciaux et de consolider sa situation financière. La société a désormais effacé plus de 70 milliards de dollars de sa dette depuis 2018 et a lancé un appel d’offres de 7 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre 2021, tandis que son meilleur solde lui a permis de réduire sa facilité de crédit de 5 milliards de dollars.

De même, l’approche des dépenses allégées de l’entreprise, y compris un gel des retraites au Royaume-Uni récemment révélé, a vu ses liquidités augmenter à 22 milliards de dollars, et ses perspectives pour l’exercice 2021 en matière de flux de trésorerie disponibles industriels sont passées de 2,5 à 4,5 milliards de dollars à 3,5 à 5 milliards de dollars. , suggérant que la direction de l’entreprise est convaincue que les niveaux actuels de la demande peuvent être maintenus au moins jusqu’au début de 2022.

Rendu conceptuel pour le nouveau moteur à réaction RISE.  Image via CFM International.
Un concept de rendu du moteur « RISE » GE Aviation se développe aux côtés de Safran. Image via CFM International.

Expliquer le boom des commandes de GE

GE n’a peut-être pas réduit les performances de son activité d’impression 3D, mais il fait connaître certaines de ses ventes de machines très médiatisées, donnant un aperçu de leur succès commercial relatif. Par exemple, au début du trimestre, la société de métallurgie des poudres ICD Applied Technologies a annoncé l’acquisition d’une imprimante 3D Concept Laser M2 pour répondre à des « applications exigeantes » non spécifiées.

De même, le groupe EROFIO est devenu le premier à imprimer en 3D une pièce à l’aide d’une imprimante 3D Concept Laser M Line de GE Additive en juin 2021, avant son lancement commercial plus tard cette année. En ce qui concerne l’aérospatiale, l’essor de la demande de l’entreprise au cours du deuxième trimestre 2021 s’est également manifesté au sein de son activité de fabrication additive, avec GE Aviation imprimant en 3D des pièces métalliques pour un moteur à réaction écologique Safran à pales ouvertes.

De tels projets ont depuis vu la division Aviation de GE lancer l’impression 3D plutôt que le moulage à l’investissement de quatre de ses propres pièces de moteur de turbine à gaz, réduisant ses coûts connexes jusqu’à 35 %, tandis que ses recherches à long terme aux côtés de l’Université du Maryland et du Laboratoire national d’Oak Ridge a récemment produit un échangeur de chaleur imprimé en 3D unique, capable de fonctionner à des températures allant jusqu’à 900OC.

Ce dernier projet s’inscrit dans l’engagement plus large de GE à « innover pour un monde plus durable », et la société a reçu un soutien important du gouvernement américain pour participer à des initiatives similaires basées sur l’impression 3D. Dans l’un de ces cas, la société contribue à un programme de 6,7 millions de dollars, dans lequel elle vise à identifier des moyens de réduire le coût de production des pales de turbine pour les parcs éoliens offshore.

Aubes de turbine en direction du parc éolien offshore de Block Island.
GE Research participe actuellement à un projet soutenu par le département américain de l’Énergie pour imprimer en 3D des pales d’éoliennes. Photo via LM Wind Power.

A la recherche d’une croissance durable

Bien que la direction de GE ait répondu à la reprise de sa croissance en augmentant ses perspectives de flux de trésorerie disponibles pour l’exercice 2021, les prévisions de chiffre d’affaires, d’expansion de la marge et de BPA de l’entreprise restent les mêmes. Ceci malgré le fait que la société prévoit que ses ventes de moteurs commerciaux continueront d’augmenter au cours du troisième trimestre, atteignant une croissance d’une année sur l’autre, et que sa division Aviation se redressera pour devenir stable pour l’année.

La réticence de GE à augmenter ses objectifs de chiffre d’affaires est en grande partie due aux défis persistants posés par la pandémie, car elle pourrait toujours avoir un impact sur ses livraisons d’avions, sa division Santé et même sa restructuration plus large. Selon Lawrence Culp Jr, l’entreprise doit donc rester concentrée sur la réalisation des opportunités à venir pour sa division Énergies renouvelables, et ses flux de trésorerie se redresseront naturellement en conséquence.

« L’équipe s’est engagée à innover pour un monde plus durable avec des positions de leader dans l’avenir du vol, de la santé de précision et de la transition énergétique », a conclu Lawrence Culp Jr. « Avec notre concentration sur la croissance rentable et la génération de trésorerie, je suis convaincu que nous sont bien placés pour atteindre des marges de cash flow libre élevées à un chiffre au fil du temps.

« GE se transforme en une entreprise industrielle de haute technologie plus ciblée, plus simple et plus forte. »

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L’image présentée montre le jet Boeing 777X et le moteur GE9x. Photo via Boeing.



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